자산배분 중에 영구 포트폴리오에 모든 것을 알려 드립니다.
1. 영구 포트폴리오 이란 ?
Harry Browne는 1970년대에 개발한 영구 포트폴리오 전략으로 잘 알려진 투자 전략을 소개한 인물입니다. 그의 영구 포트폴리오는 안정성과 장기적인 성과를 추구하기 위한 투자 방법으로 널리 알려져 있으며, 주식, 채권, 현금, 금 등의 자산을 조합하여 구성됩니다. 이전에 언급한 영구 포트폴리오와는 다소 다른 특징을 가지고 있습니다.
Harry Browne의 영구 포트폴리오는 다음과 같이 구성됩니다:
- 주식 (Stocks): Harry Browne의 영구 포트폴리오는 주식에 대한 25%의 자산 할당을 포함합니다. 주식은 장기적인 성과를 추구하기 위한 일부 리스크를 허용하는 데 사용됩니다.
- 채권 (Bonds): 채권은 전체 포트폴리오 중 25%의 자산을 할당받습니다. 채권은 주식보다 안정적인 수익을 제공하며 리스크를 감소시키는 역할을 합니다.
- 현금 (Cash): 25%의 자산은 현금 또는 현금과 유사한 자산에 할당됩니다. 현금은 리스크를 최소화하고 포트폴리오 안정성을 높이는 역할을 합니다.
- 금 (Gold): 나머지 25%의 자산은 금에 투자됩니다. 금은 인플레이션에 대한 헤지 역할을 하며 통화 가치의 하락에 대응하는 데 사용됩니다.
Harry Browne의 영구 포트폴리오는 이렇게 간단한 자산 할당을 가지고 있으며, 각 자산 클래스의 비율을 일정하게 유지하기 위해 정기적으로 리밸런싱 하는 것이 중요합니다. 이러한 전략은 주식 시장의 변동성에 대응하면서도 안정적인 수익을 추구하려는 투자자에게 인기가 있습니다. 또한 이 전략은 투자자의 감정적인 반응을 최소화하고 장기적인 투자를 장려하는 데 도움이 됩니다.
그러나 주의할 점은 시장 조건에 따라 이러한 자산 클래스의 성과가 다를 수 있으며, 투자자는 자신의 목표와 리스크 허용 수준에 따라 영구 포트폴리오를 조정해야 할 수 있습니다. Harry Browne의 영구 포트폴리오는 투자 커뮤니티에서 많이 논의되고 연구되었지만, 모든 투자 전략과 마찬가지로 개별 투자자의 상황과 목표를 고려해야 합니다.
2. 영구 포트폴리오 장점, 단점
ㅁ 영구 포트폴리오 장점
- 안정성: 영구 포트폴리오는 주식, 채권, 현금 등 다양한 자산을 조합하여 리스크를 분산하고 안정성을 추구하는 전략입니다. 이로 인해 포트폴리오의 가치가 시장 변동성에 민감하게 반응하지 않으며, 장기적으로 안정된 수익을 기대할 수 있습니다.
- 다양성: 영구 포트폴리오는 여러 자산 클래스를 조합하므로 다양한 시장 조건에서 수익을 창출할 수 있는 장점이 있습니다. 주식, 채권 및 현금의 조화로 인해 포트폴리오가 특정 자산 클래스에 과도하게 노출되지 않습니다.
- 장기적 수익 추구: 영구 포트폴리오는 장기적으로 수익을 추구하는 데 사용됩니다. 이전의 장기 투자를 통해 자산을 키우고 재무 목표를 달성하기 위한 전략으로 효과적입니다.
- 리밸런싱 기회: 영구 포트폴리오는 시장 조건에 따라 포트폴리오를 정기적으로 리밸런싱 하는 것이 일반적입니다. 이는 수익률을 최적화하고 포트폴리오의 초기 자산 할당을 유지하기 위해 사용됩니다.
- 저렴한 비용: 대부분의 영구 포트폴리오는 비교적 간단하며, 자주 거래하지 않기 때문에 거래 및 운용 비용이 낮을 수 있습니다. 이로 인해 포트폴리오 수익률이 수수료와 비용에 미치는 부담이 낮아집니다.
- 간단한 관리: 영구 포트폴리오는 관리하기가 비교적 간단합니다. 정해진 자산 할당을 유지하고 정기적으로 리밸런싱하는 것이 주요 관리 작업입니다.
- 심리적 안정감: 장기 투자 전략인 영구 포트폴리오는 단기적인 시장 변동에 대한 감정적 반응을 줄일 수 있습니다. 이로 인해 투자자는 시장 변동에 덜 민감하게 대응할 수 있습니다.
- 예측의 부재: 영구 포트폴리오는 시장의 방향을 정확하게 예측하지 않고도 장기적인 수익을 추구할 수 있도록 설계되어 있습니다. 이는 전문적인 예측 능력이 없는 투자자에게 특히 유용합니다.
ㅁ 영구 포트폴리오 단점
- 수익률 제한: 영구 포트폴리오는 안정적인 성과를 추구하므로 고수익을 기대하기 어렵습니다. 따라서 장기적으로 높은 수익을 얻고자 하는 투자자에게는 부적합할 수 있습니다. 높은 위험을 감수하고 더 높은 수익을 원하는 투자자에게는 다른 전략이 더 적절할 수 있습니다.
- 인플레이션 대응 부족: 영구 포트폴리오는 일반적으로 주식, 채권 및 현금을 주요 자산으로 사용하며, 이러한 자산은 인플레이션의 영향을 제한적으로 받을 수 있습니다. 따라서 높은 인플레이션 환경에서는 포트폴리오가 자본을 보호하거나 성장을 유지하기 어려울 수 있습니다.
- 강한 다변화 의존: 영구 포트폴리오의 성과는 다변화에 크게 의존합니다. 다변화를 실천하지 못하면 포트폴리오의 안정성이 감소할 수 있으며, 시장 조건에 따라서도 다변화 효과가 제한될 수 있습니다.
- 시장 조건에 민감: 영구 포트폴리오는 시장 조건에 민감할 수 있습니다. 특히 금리 변동과 인플레이션의 변화, 경기 침체 및 금융 위기와 같은 급격한 시장 변동에 민감할 수 있습니다.
- 수익성 기대 부진: 일부 투자자들은 영구 포트폴리오가 다른 투자 전략보다 수익성이 부족하다고 판단할 수 있습니다. 특히 주식 시장이 상승하는 상황에서는 주식 중심의 전략이 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.
3. 운영 방법
ㅁ 아래 자산에 투자해서 주기적(월, 분기, 반기, 연)으로 리밸런싱 하여 비율을 맞추어 투자합니다.
| 구분 | 투자섹터 | 티커 | 주가 ( USD ) | 배분비중 ( % ) |
| 주식 | 미국 대형주 | SPY | 443.4 | 25% |
| 채권 | 미국 장기채 | TLT | 93.0 | 25% |
| 원자재 | 금 | GLD | 178.3 | 25% |
| 현금 | Cash | 달러 | 100,000 | 25% |
그래프 결과
